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我们看好钾肥、原油、萤石、轮胎、钛矿等投资方向。近期国际油价大幅上行，IEA、EIA 及OPEC 均上调了今明两年原油价格预测，明年原油价格也将在较高的区间运行，因此强烈推荐上游勘探开采的投资方向。同时，海外钾肥补库周期启动叠加国际钾肥寡头的价格诉求，全球钾肥价格触底反弹，重点推荐未来产能大幅扩张的亚钾国际。国内萤石矿山供给收缩，同时下游需求继续回升继续拉动萤石需求，未来产品价格有望进一步上行，重点推荐国亚星体育内龙头金石资源(603505)。海外轮胎需求回暖，未来中国轮胎的比较竞争力优势将持续扩大全球市场份额，重点推荐森麒麟。三代含氟制冷剂有望迎来景气复苏，同时含氟聚合物、氟化液国产化进程提速，重点推荐巨化股份(600160)、三美股份(603379)、永和股份等。
本月投资组合：我们推荐投资亚钾国际中国石油亚星体育、中国海油、金石资源、广汇能源(600256)、龙佰集团。亚钾国际是国内稀有钾肥生产企业，产能持续扩张凸显规模优势。中国石油是国内最大油气生产和销售商，油价上涨助推业绩提升。中国海油是经营管理优异的海上油气巨头。金石资源“资源为王、技术至上”两翼驱动，重点项目顺利推进。广汇能源能源业务持续强劲，海外天然气套利可期。龙佰集团行业景气度待回暖，矿产资源巩固核心竞争力。
风险提示：原材料价格波动，产品价格波动轮胎，项目进度不及预期，下游需求不及预期等。
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在20世纪80年代初，一位名叫约翰·保尔森的投资者对一家化学公司进行了深入研究，并发现了一个奇怪的现象：该公司的库存数额似乎超过了实际销售需求。他通过了解该公司的销售策略，发现该公司在销售时采用了一亚星体育种不同寻常的方式，即通过向客户提供超过实际需求的库存，来促进销售。这种销售策略在当时被认为是非常成功的，但保尔森认为这将会导致公司在未来出现困难。
保尔森决定将该公司的股票抛售，并在未来的几个月里进行了大量的空头交易亚星体育。他的预测最终证明是正确的，该公司的股票价格迅速下跌，保尔森因此获得了巨额利润，成为了华尔街的传奇人物亚星体育。
